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如何确认信托是不是主动管理型信托?

来源:互联网发布时间:2018-12-11 15:51:58583 次阅读
摘要:主动管理类信托主要指在信托资产管理中,信托公司承担了产品推荐、项目筛选、投资决策及实施等主要管理职责。按此定义,在公司已开展的信托业务中,涉及集合信托计划的运用,包括贷款信托、股权投资信托、受益权信托、证券投资信托、并购类信托等,均可归入主动管理类信托;通过单一信托计划方式,以提供平台或通道方式为主的银行信贷资产转让、企业受托贷款、私募基金阳光化、企业股权代持等可归入被动管理类信托。

在设立信托之前,我们首先要知道什么是信托?其是如何形成与产生的?在财富的管理与规划中,为什么会出现信托这种形式?

信托的起源

就信托的起源来看,有两种说法。一种说法是信托起源于公元前500年罗马继承法中的遗产信托。当时古罗马以遗嘱为主要继承方式,但是对于遗嘱却有着诸多身份上的限制,一个最基本限制就是只有享有财产权的人才能享有继承权,但并不是所有人都享有财产权,只有贵族和罗马市民享有财产权,外国人、奴隶并不享有财产权。此外,继承人必须是成年已婚男子,未婚男子不得继承,女子也不可以继承。这就导致平民和外国人及没有合法继承人的人不能立遗嘱,他们的财产就得不到继承,财产也就不能顺利传至下一代。在这种情况下,遗产信托便被创造出来,早期遗产信托非常简单,即财产所有人在临死前将某些要继承的财产卖给自己信任的亲友,在自己死后,该亲友在适当的时机再把财产卖给财产所有人的继承人。

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另一种说法是信托起源于源英国的USE制度。在12世纪的英国,宗教徒习惯死后把自己的土地捐献给教会,而根据英国当时的法律,教会的土地是免税收的,因此随着教会土地的不断增加,国家的税收逐渐减少,直接导致了对国王及封建贵族利益的触犯。因此,世俗皇权规定凡是未经许可把土地赠送给教会的,这个土地就会被没收。

于是出现了非盈利性的第三方。宗教徒在遗嘱中把土地赠与第三方机构,但同时规定教会拥有土地的实际使用权和收益权。这样教会虽然没有直接掌握土地财产权,但能与直接受赠土地一样受益,这就是英国USE制(尤斯制)。此后,经过由个人承办信托业务发展到由专业的机构承办信托业务,从非营利性到营利性的一个过渡,有一大批专业的信托公司成立,现代意义的信托业以英国的USE制度为原型逐步发展起来。

信托的内涵

在信托的发展与演变中,由于其所适用的社会环境及政府监管的需要的不同,在不同国家和地区发展出了不同的信托内涵。

1、美国:信托是指通过表明设立信托的意图而产生的一种关于财产的信赖关系,一人享有该财产所有权,并依照衡平法的义务为另一人的利益处理该财产。慈善信托、结果信托及推定信托不在此列。

2、英国:信托是一个衡平义务,约束一个人(受托人)为了他人(受益人)的利益,处理财产(信托财产,区别于他所有的私有财产)。

3、日本:信托是指基于财产权转让或其他处分行为,要求他人遵照一定的目的而管理或处分财产。

4、中国大陆:信托是指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为。

主动管理型信托与其他信托的最大的区别

虽然上述定义均围绕着将财产转移给他人管理和处分展开,但在财产所有权的转移和归属、信托设立的范围等方面又有所不同。主动管理型信托与其他信托的最大的区别在于是否参与资金运作,如果只是作为融资方和投资方之间通道或者中介那就不是主动管理型信托。

根据银监会发布的《分类说明》:

主动管理型信托是指,信托公司具有全部或部分的信托财产运用裁量权,对信托财产进行管理和处分的信托。

被动管理型信托是指,信托公司不具有信托财产的运用裁量权,而是根据委托人或是由委托人委托的具有指令权限的人的指令,对信托财产进行管理和处分的信托。

被动管理型信托应当具有以下主要特征:

(1)信托设立之前的尽职调查由委托人或其指定的第三方自行负责。信托公司有权利对信托项目的合法合规性进行独立的尽职调查。

(2)信托的设立、信托财产的运用和处分等事项,均由委托人自主决定或信托文件事先明确约定。

(3)信托公司仅依法履行必须由信托公司或必须以信托公司名义履行的管理职责,包括账户管理、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托财产等事务。

(4)信托终止时,以信托财产实际存续状态转移给信托财产权利归属人,或信托公司根据委托人的指令对信托财产进行处置。

总的来说,主动管理类信托主要指在信托资产管理中,信托公司承担了产品推荐、项目筛选、投资决策及实施等主要管理职责。

按此定义,在公司已开展的信托业务中,涉及集合信托计划的运用,包括贷款信托、股权投资信托、受益权信托、证券投资信托、并购类信托等,均可归入主动管理类信托;通过单一信托计划方式,以提供平台或通道方式为主的银行信贷资产转让、企业受托贷款、私募基金阳光化、企业股权代持等可归入被动管理类信托。

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