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被动管理型信托有哪些特点?信托产品中如何辨别主动管理和被动管理?

来源:互联网发布时间:2022-01-20 14:34:27826 次阅读
摘要:主动管理型信托,是指信托公司作为受托人,在信托管理过程中发挥主导性作用,在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面发挥决定性作用并承担主要管理责任的营业性信托业务。信托公司将上述管理工作中的一部分外包给其他机构,但不致影响受托人主导地位的信托项目也可视为主动管理类信托。

一、什么是主动管理型信托:

主动管理型信托,是指信托公司作为受托人,在信托管理过程中发挥主导性作用,在尽职调查、产品设计、项目决策和后期管理等方面发挥决定性作用并承担主要管理责任的营业性信托业务。信托公司将上述管理工作中的一部分外包给其他机构,但不致影响受托人主导地位的信托项目也可视为主动管理类信托。

银监会下发《信托业务监管分类试点工作实施方案》明确,主动管理型信托也指出信托公司具有全部或部分的信托财产运用裁量权,对信托财产进行管理和处分的信托。

二、被动管理型信托有哪些特点?

《分类说明》指出,被动管理型信托应当具有以下主要特征:

①信托设立之前的尽职调查由委托人或其指定的第三方自行负责。信托公司有权利对信托项目的合法合规性进行独立的尽职调查。

②信托的设立、信托财产的运用和处分等事项,均由委托人自主决定或信托文件事先明确约定。

③信托公司仅依法履行必须由信托公司或必须以信托公司名义履行的管理职责,包括账户管理、清算分配及提供或出具必要文件以配合委托人管理信托财产等事务。

④信托终止时,以信托财产实际存续状态转移给信托财产权利归属人,或信托公司根据委托人的指令对信托财产进行处置。

三、监管对主动管理型信托有哪些尽责要求:

①股东尽责:当信托公司出现流动性风险时,股东要给予必要支持

②信托公司尽责:信托公司必须从产品设计、尽职调查、风控监管、产品营销、后续管理、信息披露和风险处置等环节入手,全方位、全过程、动态化地进行管理。尤其针对项目的投后管理方面,要时时跟进和风险监测(对房地产等重点领域还要进行压力测试)

③项目经理尽责:99号”文明确了对所有信托项目,应安排专人跟踪,责任明确到人。项目风险暴露后,信托公司应全力进行风险处置,在完成风险化解前暂停相关项目负责人开展新业务。

四、对主动管理型信托有哪些误区:

①单一资金信托、集合资金信托的区别是从委托人的角度,是单一资金还是集合资金。

②主动管理型信托、被动管理型信托的区别,指信托公司作为受托人,在信托管理过程中发挥主导性作用不同。(自然对尽责的要求也不同)

③组合投资、政信类、房地产类、工商企业类、PPP类、消费金融类、现金管理类等这些分类和叫法,是从投资方向的不同而区分的,

同一个主动管理型信托,即可能有单一资金信托,也可能有集合资金信托。

同样的融资方,即可能有单一资金信托,也可能有集合资金信托。

同样的融资方,即可能有主动管理型信托,也可能有被动管理型信托。

主动管理型信托根据投资方向不同,即可能是组合投资,也可能是政信类、房地产类信托等。

综上所述,三者是不同的分类方式,三者之间也会重合,具体项目具体分析。

五、信托产品中如何辨别主动管理和被动管理?

主动管理型信托多以集合信托形式发售,客户资金直接打入信托公司对公募集账户,客户直接和信托公司签订合同。信托公司因为在主动管理过程职责巨大,需要自主对项目尽调,做出投资决策,所以信托报酬方面会按信托规模收取1%-2%左右的管理费。

被动管理型信托多以单一信托或事务管理信托形式发行,也有部分是以集合信托形式发行,客户资金打入另一机构账户,再由机构和信托公司对接,客户不直接和信托公司发生关系,信托公司对此类信托项目只收取XX%-XX%左右的通道费。

不管主动或被动信托合同中会详细披露其中关系。

狭义上(错误认知)可能把主动管理就是“资金池”这种理念是不全面的,主动管理包括资金池,但不限于此

目前市场在售信托产品中,通道类,事务管理型信托产品很少,个人投资者也很难看到,所以不用过分担心,认购的是否是被动管理!

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