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投资目标

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投资范围


投资理念

  1. 抓住消费行为的“成瘾性”为企业“算账”:

    当消费行为具有“成瘾性”时,消费才可以持续循环、重复(可持续性的粘度消费的特征)。针对具备这种消费特征商品的企业,才好对企业核心商品进行未来盈利的测算,据此作为投资的重要量化依据。通过为企业“算账”,对企业未来的盈利性和景气度进行分析。

  2. 赛道 (行业市值的矛盾)第一性原理:

    自上而下进行行业配置。从人口规模对应的需求规模、行业的市值空间之前的不匹配性或巨大矛盾寻找行业性机会,当发现人口、市场和行业总体市值规模之 前有巨大的不对称时,可初步 判断该行业有比较强的市值趋于均衡的趋势。选择低估值(行业整体市值水平而言)、高增长的成长性行业逄低买进组建稳健的投资组合,长期持有。

  3. 抓住人口结构中的主要矛盾(特别是60后人口基数非常大)和“实际需求”的抓手进行布局:

    例如,得益于早年的临床医学实践,和长达10年的临床数据观察和调研,林园观察到,中国的老龄化人口结构是慢性病药品未来几年爆发式增长的人口底层实际需求动因。而长期的临床实践,让其观察到,三大基础慢性疾病(高血压、心脏病、糖尿病)是本质上无法治愈的疾病,只有依赖长期服药、终生服药来缓解并发症。所以这三大类慢性病药品的消费具有非常明确的“粘度消费”特征(成瘾性消费特征),并由此支撑了此类药品企业乃至行业范围的需求确定性。并且随着老龄化的深度加剧,这个行业的发展会具有明显的长期景气度。

  4. 依“高护城河”特质原理寻找行业龙头:

    自下而上发掘具有竞争优势的潜在高护城河龙头企业为投资标的。重点跟踪并评估企业的核心财务指标:如毛利率的边际变化趋势,核心商品贡献的扣非后的ROE等财务指标,据此判断企业的盈利能力和行业定价话语权(护城河高度)等,筛选出有成为行业龙头潜质的好公司(在其真正成为行业龙头前介入)。

  5. 积极合规地参加科创板和创业板机构网下打新套利:

    根据中国证券业协会公布的《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》,私募基金管理人注册为科创板首次公开发行股票网下投资者,须持续经营时间与从事证券交易的时间在2年以上,且备案产品总规模最近两个季度均为10亿以上,近三年管理的产品中至少有一只存续期两年以上的产品;申请注册的私募基金产品规模应为6000万以上等(未尽述)。根据以上条件,能够参与的管理人主体和产品已经比较稀缺,林园投资具备相应的资源优势,将在条件成熟以后,结合市场形势,灵活、积极地参与获取机构网下打新红利。

  6. 牛熊分界不明朗时,运用可转债品种同时控制下行风险和上行风险:

    可转债具有股、债双重 属性,对可转债的布局注重两点: -是注重买入成本的控制,在低价区域介入可转债,控制好下行风险;二是着眼于其股性进行布局(潜伏),关注其正股的潜力,用于防范踏空带来的上行风险(因为该赚的钱没有赚,也是一种巨大的风险)

投资范围

1.股票(A股、港股通、全国中小企业股份转让系统(新三板)精选层挂牌公司股份及其增发的股份)《含科创版),债券(固债、地方政府债、央行票据、中期栗据、金融债、企业债、公司债、可转换债券、短期融资券、超短期融資券、可交换債券)。
2.公募基金、货币市场型基金;回购(債券正回购、债券逆回购)。
3.证券公司及证券公司资产管理子公司发行的资产管理计划、私募基金管理人(协会登记)发行的证券投资类金融产品(含本私募基金管理人发行的证券投资基金产品》、证券投资类信托计划、期货公司及期货公司子公司发行的资产管理计划、基金公司及基金公司子公司发行的资产管理计划等中国证监会认可的其他金融产品(含本条所述各类金融产品依据其基金合同约定的规则划分的各类子份额,如优先级、中间级、劣后级或虽称谓不同 但性质类似的各类子基金份额) 
4.其他(银行存款、权证、中国存托凭证、资产支持证券、收益凭证、转融通)。
5.本基金可以参与融资融券交易、港股通交易、新股中购,也可以将其持有的证券作为融券标的出借给证券金融公司。

投资策略

一、管理人介绍

       林园:著名职业投资人,毕业于临床医学专业,曾就职于深圳红会医院。后于1989年以8000元入市,到目前其家族穿透累计持有股票市值超过数百亿元,期间历经多轮牛熊切换,2006年创办深圳林园投资管理有限责任公司。他运用一套统一的方法体系和思维模型投资“高护城河”和“成瘾”性商品,把行业方向视为投资的第一关键因素)投资证券市场长达31年,其中具有代表性的核心投资品种累计复合涨幅均十分可观。林园在A股和国际证券市场的投资回报和A股比较接近,林园的思维方法本身不受到特定市场机制、文化环境的局限,具有比较普适的方法优势和思维优势。林园被列“近十年”股票策略类私募基金经理“年化收益率”第1位。

二、历史业绩

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投资策略

1.价值投资

公司秉承价值投资理念,通过前瞻的宏观研究,自上而下进行大类资产配置;通过深入细致的行业和公司研究,自下而上发掘具有绝对竞争优势的垄断性行业中的龙头企业为投资标的。

2.投资组合

公司追求长期的稳健增值,选择低估值、高增长的成长性行业逢低买进组建稳健的投资组合,长期持有,分享企业在高速成长过程中的红利收入和市场给与企业股票的高溢价收入。

3.稳健持仓

公司基金组合通常在20支以内,一般先少量买入,进行长期跟踪,根据个股形势再进行买卖操作,通过选股去泡沫,依靠企业本身的内增长抵消股市泡沫,满仓操作,进行长线投资,换手率较低。

投资限定

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认购须知

认购起点 --
最低追加额 --
存续期限 20年
封闭期 --
认购费率 --
赎回费率 --
管理费率 1.5%/年,按日计提,按季支付
业绩报酬 当基金份额赎回、基金终止或分红时,计提业绩报酬,提取盈利部分20%
开放日 --

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