交易结构

收益说明

每年根据所投资标的情况，由被投资对象分配投资收益一次，投资收益分配标准参照基准收益率（基准收益率：7.8%）执行，超额收益20%。即投资人收益为：基准收益率+项目超额收益x20%。

风险控制
    1.獐子岛参与合伙企业的LP2份额认购，并承诺：（1）回购合伙企业持有的项目公司的全部股权，或（2）收购国泰元鑫持有的本合伙企业的财产份额；
    2.合伙企业设投资决策委员会。合伙企业拟投项目的全部事宜，均由投资决策委员会审核，且须经全体委员通过方可投资。投资决策委员会由3名委
员组成，其中：LP2獐子岛提名1名委员，GP上海积泉提名1名委员，LP1国泰元鑫提名1名委员；
    3.国泰元鑫掌握合伙企业的资金划拨和归集，合伙企业资金托管于宁波银行宁波市西门支行。

退出方式
    1.上市公司通过定向增发股份收购本合伙企业持有的项目公司全部股权，并于2019年11月30日前获得中国证监会关于本次定向增发的审核批准；或
    2.由上市公司或其指定的第三方以现金支付方式溢价回购本合伙企业持有的项目公司全部股权或收购资产计划持有的本合伙企业财产份额。
   

项目概况-云南阿穆尔鱼子酱项目
    1.公司介绍
    云南阿穆尔鲟鱼集团始创于1999年，经过十余年的发展，于2011年5月16日成立云南阿穆尔鲟鱼集团。公司主要从事各种鲟鱼的苗种繁育、生态养殖、鲟鱼子酱及鲟鱼制品加工销售及相关的科技研发。集团以云南阿穆尔鲟鱼集团有限公司作为母公司，下辖六个全资子公司及三个分公司。公司注册资本8500万元，法定代表人石振宇。
    2.主力产品介绍
    项目公司目前已拥有分布于北京、河北、重庆、云南等10处天然泉水养殖基地，总规划养殖面积达到了1000亩，育有欧洲鳇、达氏鳇、史氏鲟、俄罗斯鲟、西伯利亚鲟以及10几个鲟鳇杂交品种，养殖总量超过75万尾，鱼子储量超过200吨。公司的苗种生产潜能巨大，未来苗种生产饱和能力可达1亿尾以上。无论是养殖面积还是养殖总量，公司的规模堪称世界第一。
    公司的核心产品鲟鱼子酱一直坚持立足云南，发挥云南得天独厚的自然条件和水源优势，采用冷泉流水生态养殖，终生不用抗生素，食品安全管理体系（FSMS）覆盖养殖、加工全食品链，安全、精致、美味、可持续是集团的一贯追求。虽然培育时间长，投入大，但集团从不妥协，经过云南10年的发展，终于坚持到了收获的季节。
    公司在2015年实现了鱼子酱成吨出口，客户反馈绝佳，价格高于竞争对手10%以上，供不应求。截止2017年6月已接到美国、法国、瑞士、卢森堡、比利时、阿联酋、阿塞拜疆、
日本、新加坡等12个国家、17家客户出口“试订单”1.5吨，秋季意向“预订单”约12吨。2016年国际市场销售数量1.24吨，国内市场0.5吨，销售额597.36万元，均价约300万/吨；2017年有望实现大幅增长。
    3.竞争优势
    养殖优势：集团现有9个养殖基地，鲟鱼存量居国内首位，为全国现代渔业种业示范场。冷泉流水养殖，各基地养殖用水均取自当地山泉水，水质清澈，水流速度快（2m³/秒），接近野生状态。其中盘溪基地的大龙潭山泉被称为云南第一泉。在此种水质环境中生长的鲟鱼品质较高、日常管理成本低、抗自然灾害能力强。
    技术及人才优势：集团总工程师，技术领衔人物石振广先生，中国海洋大学水产养殖学博士学位，黑龙江省渔业资源学科带头人，其达氏鳇人工繁殖技术获得黑龙江省政府科技进步二等奖，专门从事鲟鱼养殖实践和研究三十年，在鲟鱼繁殖和养殖方面积累了丰富的实践经验和技术。公司在鲟鱼纯种和优良杂交品种选育及提纯、鲟鳇鱼全人工繁殖、鲟鱼苗种培育、饵料技术等方面均有开创性突破，实现了人工养殖鲟鱼自亲鱼选育、繁殖到成鱼直至鱼子酱加工的技术全面掌握，形成了成熟的、宝贵的鲟鱼养育管理体系。
    库存原料优势：阿穆尔公司最大的优势在于，公司目前拥有各类型超过70万尾鲟鱼，鱼龄超过8年的雌鱼共有66274万尾，重量1555吨，鱼子约为雌鱼重量的15~20%，折算后可产鱼子257吨。目前鱼籽价格为国内平均6元/克，出口2元/克，公司营收按照地域划分，约70%的收入来源于国外，30%来源于国内。因此保守估计按照3元/克计算，公司目前存量鱼子酱的价值就为7.71亿。且公司目前5-7年鱼龄的雌鱼有9.37万尾，因此无论从存量还是增量讲，公司未来都包含巨大发展潜力。
    4.财务预测

回购方-獐子岛集团股份有限公司
    1.基本情况
    獐子岛集团股份有限公司成立于1992年9月，注册资本7.11亿，曾先后被誉为“黄海深处的一面红旗”、“海上大寨”、“黄海明珠”、“海底银行”、“海上蓝筹”。历经半个世纪的发展，现已成为在海洋生物技术支撑下，以海珍品种业、海水增养殖、海洋食品为主业，集冷链物流、海洋休闲、渔业装备等相关多元产业为一体的综合型海洋企业。集团于2006年在深圳中小板上市，股票代码：002069。经营范围包括：水产品养殖；捕捞、销售；进出口业务、承办中外合资经营、合作生产及三来一补业务；冷藏；运输等。
    2.财务数据