通过信托计划向贵州省黔南州都匀经济开发区（系控股股东黔南州人民政府，AA评级）发放贷款，用于对万马归槽国家农业公园（一期）建设项目提供项目建设贷款。

第一还款来源：黔南州都匀经济开发区万马归槽国家农业公园（一期）项目收入；

第二还款来源：黔南东升发展有限公司（AA级）经营收入及其他融资收入；

第三还款来源：黔南州投资有限公司（AA级）经营收入及其他融资收入。

1.连带担保

  西黔南州投资有限公司（AA级）提供连带责任保证担保。

一、交易结构

二、融资方—黔东南东升发展有限公司

   1.基本情况

   黔东南东升发展有限公司成立于2012年6月，注册资本12.32亿元，属于国有控股企业，实际控股股东为黔南州人民政府，由黔南州国有资产监督管理局代黔南州人民政府持有60%股份；剩余40%股份由经开区财政局持有。经营范围为城市基础设施建设、政府公共资源的特许经营、产业投资、城市土地开发、房屋租赁、汽车服务与租赁（不含机动车维修和代驾服务)、汽车销售(小轿车除外)。

   2.股权结构

   3.财务状况

   截至2016年末公司总资产134.40亿元，总负债15.40亿元。2016年度营业收入10.21亿元，净利润1.35亿元。主体信用评级为AA。评级机构为鹏元资信评估有限公司。

三、担保方—黔南州投资有限公司

   1.基本情况

   黔南州投资有限公司成立于2010年3月，注册资本2亿元，经营范围为州重大建设项目投资、融资，受政府委托从事新增耕地开发和土地收储，水利发电，货物及技术的进出口及代理业务，不动产出租。

   公司是黔南州人民政府的主要投融资平台，主营业务在区域内具有垄断地位，业务持续性与稳定性较强，于2015年3月成功发行规模18亿元，期限7年企业债，鹏元咨询评估有限公司给予其主体AA级信用评定。

   2.股权结构

   3.财务状况

   截至2016年末公司总资产666.43亿元，总负债合计376.23亿元。2016年度营业收入27.59亿元，净利润3.75亿元。

四、待投项目分析

   此次底层对应项目为贵州省黔南州都匀经济开发区万马归槽国家农业公园（一期）建设项目。项目承建单位为都匀经济开发区东升发展有限公司。该项目规划面积1.1万亩，包括建设兰文化博览园800亩、彩色花木观赏园2000亩，特色农业园区2200亩、特色森林观光园区4000亩，中药材种植示范区2000亩、农特产品冷链物流中心3000平方米及10公里农业观光长廊等配套设施。该项目于2017年启动建设，预计2019年建设完成，项目总投资5.71亿元。

五、区域介绍—黔南州

   1.基本情况

   黔南布依族苗族自治州位于贵州省中南部，是贵州省乃至整个西南区通向华南沿海，连接出海口的黄金通道，是贵州省的南大门。黔南州北靠省会贵阳，南与广西壮族自治区邻接，是汉族、布依族、苗族、水族、毛南族等多民族聚居的地方。辖都匀、福泉两个县级市，瓮安、贵定、荔波、独山、平塘、惠水、龙里、罗甸、长顺9个县和三都水族自治县，面积26,195平方千米，人口397万，州府位于都匀市。湘黔铁路、株六铁路复线，贵新高等级公路和四通八达的国道省道县道，以及荔波机场、扩能改造的黔桂铁路和红水河、都柳江航运等，构成了快速便捷的立体交通网，形成西南“借船出海”的黄金通道，使黔南具有近海、近边的相对区位优势。

   2.财政状况

   2016年黔南州GDP为1023.39亿元，2015年GDP为902.91亿元，在贵州排名第5位。2016年黔南州实现地区生产总值1023.39亿元，同比增长13.34%，增速较快；2015年底黔南州人均GDP为27,888元，同比增长13.2%。

   2016年全州实现地方财政收入412.78亿元。从结构来看，公共财政收入和上级补助收入是黔南州地方财政收入的主要构成部分。2016年黔南州全州实现公共财政收入110.14亿元，较上年增长9.65%，黔南州公共财政收入质量较好。2016年黔南州获得上级补助收入225.94亿元补助225.94亿元。总体来看，黔南州地方财政收入保持较快增长。

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