信托计划资金用于对霸州市政华房地产（四季花园项目公司）进行股权投资，其中2亿元受让项目公司40%的股权，剩余4.65亿元计入资本公积。

第一还款来源：标的项目所产生的销售收入。
第二还款来源：担保人的自有资金和收入。
第三还款来源：抵押土地的变现收入。
第四还款来源：项目公司股权的变现收入。

1.土地抵押
    放款前，项目土地办理完毕第一顺位抵押登记（土地价值约13.4亿元）。
2.股权质押
    项目公司剩余60%的股权全部质押给xintuo计划。
3.差额补足
    振兴集团为xintuo投资收益提供差额补足。
4.连带担保
    实际控制人田卫东先生及其配偶提供个人无限连带责任担保。
5.项目监管
    xintuo公司委派董事监管，并享有一票否决权。

交易结构

项目公司-霸州市政华房地产开发有限公司
    1.基本情况
    霸州市政华房地产开发有限公司成立于2011年3月，注册资本5亿。控股股东为：河南九鼎实业有限公司出资45000万元，持股90%；河北前钢房地产开发有限公司出资3000万元，持股6%；霸州市宏利物资有限公司出资2000万元，持股4%。是专为本项目开发设立的项目公司。
    2.财务状况
    截止2017年，公司资产总计3.98亿，所有者权益达5000万，主营业收入实现4.43亿。

项目收购方-河南九鼎实业有限公司
    1.基本情况
    河南九鼎实业有限公司成立于2004年6月，注册资本1亿，九鼎实业拥有雄厚的技术力量和完善的组织管理机构，是集房地产开发经营与配套服务、房地产租赁经营与配套服务的房地产开发公司。
    2.财务状况
    截止2017年11月，公司资产总计达23亿，所有者权益达11.21亿，2016年实现主营业收入21.02亿，净利润为1.48亿。

差额补足方-河南振兴房地产(集团)有限公司
    1.基本情况
    河南振兴房地产(集团)有限公司成立于1998年7月，注册资本3.1亿，是国家建设部核准的房地产开发资质一级企业。2007年组建河南振兴房地产集团，旗下拥有房地产、商业、物流、建筑、装饰、酒店、物业等多种经营业态。公司成立23年来，在郑州市已开发12个房地产项目，类型涵盖住宅、商业、酒店等物业类型，累计开发面积近500万平方米，年均销售量约30万平方米。公司始终坚持专业化运作、规范化管理、品牌化经营，取得了良好的经营业绩，连续多年在河南省房地产开发企业中名列前茅。
    2.财务状况
    2017年6月集团合并总资产约105.24亿，所有者权益达55.53亿。2016年集团主营业务收入37.86亿，净利润10.27亿。

抵押物
    1.基本情况

    2.评估价值
    由于霸州市土地市场属于地域特殊型的城市，一般招拍挂拿地企业均为当地开发商；招拍挂土地出让楼面价格与市场化土地交易价格悬殊较大。因此我们参考市场的同类物业目前的销售价格约在12000元/平米，扣除开发成本、营业费用及所有税费约7000元/平米，初步得出抵押物市场化价值约在5000元/平米，总价值约13.4亿元，抵押率约60%。
   

项目概况
    1.基本情况
        2.总投资预测

    3.损益预测
    根据项目周边市场情况，预测本项目住宅在整个销售期内可实现整体均价14,137元/㎡，地上商业可实现整体销售均价15,814元/㎡，车位可实现整体销售均价约8万元/个。合计销售总额约为39.31亿元。

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