资金用于受让融资人持有的阜宁华正商贸100％股权收益权，最终补充其日常经营流动。

第一还款来源：阜宁县恒源建设投资有限公司经营收入；

第二还款来源：阜宁县国有资产投资经营有限责任公司经营收入；

第三还款来源：阜宁县城市投资发展有限责任公司（主体AA，债券AAA）经营收入；

第四还款来源：处置标的股权及抵押物收入。

1.连带担保

    阜宁县国有资产投资经营有限责任公司提供连带责任保证担保；

    阜宁县城市投资发展有限责任公司（主体AA，债券AAA）提供连带责任保证担保；

2.土地抵押

    阜宁县交通投资有限公司提供评估价值为36398.8万元的出让用地作为抵押，抵押率为68.68%。

交易结构

融资方-阜宁县恒源建设投资有限公司

1.基本情况

    阜宁县恒源建设投资有限公司成立于2013年12月，注册资本1亿元，是由阜宁县国有资产投资经营公司出资成立的国有独资企业。公司主要从事旅游资源开发、市政工程建设、安置房建设、综合旅游服务、商品销售业务。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产81.24亿元，公司总负债25.54亿元，净资产55.7亿元。截至2018年末，公司营业收入为19.7亿元，利润总额1.06亿元，净利润为8129.6万元。

担保方1-阜宁县国有资产投资经营有限责任公司

1.基本情况

    阜宁县国有资产投资经营有限责任公司成立于2009年7月，注册资本1.2亿元，是由阜宁县国有资产投资经营公司出资成立的国有独资企业。阜宁国投主要从事县内机关事业单位及国有企业办公用房以及安置房投资与管理、国有资产管理等工作。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产64.66亿元，公司总负债38.73亿元，净资产25.94亿元。截至2018年末，公司营业收入为9.01亿元，利润总额9341.53万元，净利润为9341.53万元。

担保方2-阜宁县城市投资发展有限责任公司（主体AA，债券AAA）

1.基本情况

    阜宁县城市投资发展有限责任公司成立于2008年6月，注册资本6.5亿元，是由阜宁县城市资产经营公司控股的国有独资企业。公司是阜宁县市政工程建设的主要实施主体，具体负责城市基础设施及配套设施建设、城市存量土地开发经营、重大项目资金筹措及投入、保障性住房开发建设以及承担市政府招商引资主体和对外合资合作平台等工作。

    2018年6月27日，鹏元资信评估有限公司进行跟踪评定，公司主体信用等级为AA，债券信用等级为AAA。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年6月末，公司总资产223.7亿元，公司总负债159.69亿元，净资产64.01亿元。截至2018年末，公司营业收入为19.2亿元，利润总额1.2亿元，净利润为7804.66万元。

标的股权收益权-阜宁华正商贸有限公司

    阜宁华正商贸有限公司成立于2014年7月，注册资本6000万元，是由阜宁县恒源建设投资有限公司出资成立，实际控制人为阜宁县国有资产投资经营公司。经营范围包括：五金产品、通讯设备（除卫星地面接收设备）、塑料制品、机械设备、电线电缆、空调、纺织品、一类医疗器械、建材（除危险化学品）、化工产品（除农药及其它危险化学品）、黄金饰品销售；药品批发、零售；林木、花卉种植、销售。

抵押物

    阜宁县交通投资有限公司提供评预估价值为36398.8万元的出让用地作为抵押，抵押物评估单价：3900元/平米，担保本次融资规模2.5亿元，抵押率为68.68%%，抵押物具体情况如下表所示：

区域介绍-阜宁县

1.基本情况

    阜宁县，属江苏省盐城市所辖县之一。地处江淮平原中部，面积1438.29平方公里；人口110.9万，辖4个街道，13个镇，“两区两园一湖”（江苏省阜宁经济开发区、东益经济区、澳洋工业园、阜宁港物流集聚园区、金沙湖）。阜宁县背倚苏北平原，面临苏中水网，南与建湖县毗邻，北与滨海县接壤，东与射阳县相连，西与淮安市、涟水县隔河相望，西南与淮安市淮安区交界。

2.区域经济

    2017年，全县实现地区生产总值（GDP）447亿元，按可比价计算，比上年增长7.5%。其中，第一产业增加值57.89亿元，增长2.6%；第二产业增加值194.5亿元，增长6.4%；第三产业增加值194.61亿元，增长10.4%。阜宁县2018年实现公共预算收入为27.7亿元，增长6%。

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