江西云济2020年面向合格投资者非公开发行公司债券（第二期）（债券信用评级AA+），拟将其中50%用于偿还公司有息负债，另外50%用于补充流动资金。

第一还款来源：债券发行人江西云济（主体AA，债项AA+）日常经营所产生的盈余积累；

第二还款来源：债券发行人江西云济畅通的外部融资通道进行再融资或进行流动资产变现；

第三还款来源：上饶创新发展产业投资集团有限公司（AA+）经营收入。

1.连带担保

    上饶创新发展产业投资集团有限公司（AA+）提供连带责任保证担保。

交易结构

发行方-江西云济投资有限公司（主体AA，债项AA+）

1.基本情况

    江西云济投资有限公司成立于2010年11月，注册资本5亿元，是由上饶创新发展产业投资集团有限公司出资成立的国有独资企业，实际控制人为上饶市国有资产监督管理委员会。公司作为上饶创投最主要的两家全资子公司之一，主要承担着上饶高新区全部的基础设施建设，目前业务往全市范围内扩展。

    2019年12月30日，中诚信证券评估有限公司进行跟踪评定，公司主体信用等级为AA，债券信用等级为AA+，评级展望为稳定。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年末，公司总资产282.31亿元，公司总负债145.49亿元，净资产136.82亿元。截至2019年末，公司营业收入为16.32亿元，利润总额9.59亿元，净利润为7.55亿元。

担保方-上饶创新发展产业投资集团有限公司（AA+）

1.基本情况

    上饶创新发展产业投资集团有限公司成立于2015年3月，注册资本70亿元，是由上饶市国有资产监督管理委员会和上饶经济技术开发区管理委员会共同出资成立。公司主要从事上饶经开区范围内的道路及管网、公共交通及服务配套管网建设等，具有很强的区域专营性。

    2019年9月12日，中诚信国际信用评级有限责任公司进行跟踪评定，公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年末，公司总资产66.91亿元，公司总负债35.18亿元，净资产31.74亿元。截至2019年末，公司营业收入为29.22亿元，净利润为10.47亿元。

区域介绍-上饶市

1.基本情况

    上饶市为江西省地级市，设立于2000年10月，是江西省的东大门、赣浙闽皖四省交界的高铁 枢纽城市以及江西融入长三角对接海西经济区的桥头堡。截至2019年9月末，上饶市下辖2区、9县和1个代管县级市，并设有国家级上饶经济技术开发区，国土总面积22791平方公里，是江西省国土面积第三大市，常住人口681.07万，为江西省人口第二大市。

2.区域经济

    2019年，上饶市实现地区生产总值2513亿元，经济增速为7.7%，同期中国GDP增速为6.1%，领先1.6%；全市财政总收入完成373.6亿元，较上年同期增长6.3%，同期中国财收增速为3.8%，领先2.5%，均位居江西省第五位，其中税收收入297.9亿元，占财政总收入的比重79.7%。

华鑫国际xintuo有限公司，成立于2010年，注册资本22亿元，由银监会直接监管。公司股东为中国华电集团公司（持股51%）和中国华电集团财务有限公司（持股49%），其中，华电集团属于国务院国资委监管的特大型中央企业，年发电量4728亿千瓦时，在世界500强中位列第389位。