资金投资于射阳城市建设发展集团有限公司（AA）发行的2020年非公开发行公司债券。

第一还款来源：射阳城市建设发展集团有限公司（AA）经营收入；

第二还款来源：射阳县城市投资发展有限责任公司（AA）经营收入；

第三还款来源：差额补足人偿还。

1.连带担保

    射阳县城市投资发展有限责任公司（AA）提供连带责任保证担保；

2.差额补足

    射阳城建指定第三方提供差额补足义务。

交易结构

融资方-射阳城市建设发展集团有限公司（AA）

1.基本情况

    射阳城市建设发展集团有限公司成立于2012年9余额，注册资本22亿元，是由射阳县人民政府出资成立的国有独资企业。公司是射阳县主要的城市基础设施建设及运营主体，目前业务主要为土地开发和整理、基础设施建设、热电生产销售、房地产开发、燃料油。2020年7月30日，中诚信给予射阳城建主体长期信用等级AA，评级展望为稳定。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年末，公司总资产规模138.89亿元，负债总额79.94亿元，所有者权益总额58.89亿元，资产负债率57.56%，尚有一定负债空间；2019年，产品销售和基础设施建收入分别为20.08亿元和5.00亿元，分别占当年主营业务收入的77.49%和19.30%。

    截至2020年6月末，公司总资产为155.65亿元，负债总额84.76亿元，净资产为70.89亿元。截至2019年末，公司营业收入为26.14亿元，利润总额为2.49亿元，净利润为2.3亿元。

担保方-射阳县城市投资发展有限责任公司（AA）

1.基本情况

    射阳县城市投资发展有限责任公司成立于2004年3月，注册资本4亿元，是由射阳县人民政府出资成立国有独资企业。公司是江苏省盐城市射阳县的基建主体之一，一直为射阳县政府提供市政工程委托代建服务，持续得到财政支持，2019年共获得1.21亿元财政补贴。2020年7月30日，中诚信授予射阳城投主体长期信用等级AA，评级展望为稳定。

2.股权结构

3.财务数据

    截至2019年末，公司总资产规模97.34亿元，负债总额29.46亿元，所有者权益总额67.74亿元，资产负债率30.27%。截至2019年末，公司流动资产共计87.56亿元，同比下降7.38%，占总资产的比重为89.95%，较上年下降8.30个百分点；截至2019年末，公司非流动资产合计9.78亿元。受益于代建业务收入结转情况良好，公司2019年收入同比增长25.11%，至4.30亿元。

区域介绍-射阳县

1.基本情况

    射阳县是江苏省盐城市下辖县，位于江苏盐阜平原东部，东临黄海，西至淮安，北靠连云港，南至南通。全县县域总面积7,730平方公里，其中海域面积5,130平方公里，是江苏海域面积最大的县，下辖13个镇、1个省级经济开发区和1 个射阳港经济区。已获得全国文明县城、国家级园林县城、国家级卫生县城、中国产业百强县、江苏省文明城市、全国首批沿海对外开放县、国家级生态示范区等称号。

2.区域经济

    2019年全县实现地区生产总值563.87亿元，其中：第一产业实现增加值95.31亿元，同比增长 2.5%；第二产业实现增加值207.17亿元，同比增长6.9%；第三产业实现增加值261.39亿元，同比增长7.9%。一般公共预算收入28.6亿元。再次入选全国县域经济百强县和县域营商环境百强县。

华鑫国际xintuo有限公司，成立于2010年，注册资本22亿元，由银监会直接监管。公司股东为中国华电集团公司（持股51%）和中国华电集团财务有限公司（持股49%），其中，华电集团属于国务院国资委监管的特大型中央企业，年发电量4728亿千瓦时，在世界500强中位列第389位。