用于补充天津嘉颐实业有限公司流动资金。

第一还款来源：融资方投资收益。
第二还款来源：担保方无限连带责任担保。

1.股票质押
 以哈尔滨秋林集团股份有限公司（600891）的7200万股股票作为质押物，质押股价12.72元，同时融资方承诺放款后30日内将另外1000万股股票托管在联储证券作为补仓准备，设置预警平仓线分别为150%，130%。
2.保证担保
 天津嘉颐的母公司颐和黄金制品对本次融资提供无限连带责任担保。
3.投后管理
 证券公司将按季进行投后现场或非现场的核查工作，并且在产品到期前3个月，会进行核查核实颐和黄金对于还款资金的安排情况。

融资方-天津嘉颐
  1.基本情况
 天津嘉颐实业有限公司成立于2014年5月，注册资本1亿，全部由颐和黄金制品有限公司出资。主要经营范围：工艺品加工（黄金、白银除外）；金银制品、工艺品、矿产品、建筑材料、装饰装修材料、日用百货、办公用品零售；企业营销策划、企业形象策划、物业管理、房屋租赁、商务信息咨询服务。
 2.财务数据
 嘉颐实业除持有深圳金桔莱100%股权之外，未从事其他经营活动。2015年11月天津嘉颐实业有限公司将所持金桔莱100%股权装进秋林集团，通过置换持有秋林集团232,136,752股，占比37.59%，成为秋林集团第一大股东。实际还款来源于担保方的经营收入。
 截止2016年3月，公司总资产达15.57亿，所有者权益为4.57亿。

担保方-颐和黄金
 1.基本情况
 颐和黄金制品有限公司作为全国首家金融型连锁型金店，注册资本25亿，股东分别是自然人平贵杰和天津国开黄金制品经营有限公司，持股比例分别为51.44%和48.56%。
颐和黄金具有全产业链优势，拥有金矿-加工厂-遍布全国批销、零售网点-网上商城-完善的回购系统。
 2.财务数据
 截止2015年底，公司总资产达81.25亿，其中流动资产达71.47亿，主要由货币资金24.02亿，其他应收款14.74亿，存货21.75亿组成。公司总负债27.99亿，比2014年有所减少，其中流动负债23.82亿。
 截至2015年末公司资产负债率为34.46%，流动比率3.00，速动比率2.09，货币资金充足，流动比率速动比率高，还款现金流有较好保证。
 公司营业收入没有太大波动，黄金市场需求比较稳定，公司有稳定的销售渠道资源，15年营业收入119亿，净利润4.31亿。颐和黄金的收入作为主要还款来源，预计2016年全年销售收入增加10%，约为10亿，销售收入增长规模完全可以覆盖本金及利息，2017年-2018年年增长率基本保守估计维持在8%左右，增加收入额度约为10亿左右，也可全额覆盖本金及利息。

质押标的秋林集团
 哈尔滨秋林集团股份有限公司成立于1993年3月，2015年秋林集团完成重大资产重组后，在原有主营业务秋林百货零售、秋林食品生产与销售、彩宝批发销售基础上，新增黄金制品、珠宝首饰的设计、加工和批发业务，成为秋林集团新的利润增长点。
 哈尔滨秋林集团股份有限公司注册资本为6.18亿元人民币，由天津嘉颐实业有限公司占股37.59%(流通受限股)，黑龙江奔马投资有限公司占股10.36%（流通A股），颐和黄金制品有限公司持股4.16%，前10名股东共计持股（含流通A股和流通受限股）比例为64.38%。
 2015年秋林集团收购了深圳金桔莱100%股权以后，主营业务从原来的零售业务变成黄金首饰批发加工业务，占总收入比89.43%，营业收入与利润都有大幅增加，2015年总收入51.61亿，2014年总收入3.85亿。2015年净利润2.34亿，2014年净利润4534.91万。在世界经济低迷的背景下，黄金的需求将会持续，秋林集团的收入和利润预计将会保持稳定。

项目风险分析(仅供参考)
 关于募集次级份额的风险点：
 角度从预警平仓线说起
 基准价=12.72元/股
 质押股票数=7200万
 融资总金额=5.68亿
 折价率=5.68亿/（12.72*7200W）=62%，相当于价值100元的股票，可以质押融资62元。
 假设股票触及预警线，此时市值为5.68*150%=8.52亿（换算到股价为8.52/0.72=11.83元/股）；此时联储证券会用融资方预留的1000万股直接补仓，质押股票数变为8200万，若股价继续下跌至8.52/0.82=10.39元/股时，才会再次触碰预警线。
 如若预留1000万股全部用于补仓后仍不足，联储证券会要求担保方向该账户里重新追加其他可质押股票、现金及现金等价物，以保证所质押整体价值在警戒线上方运行。
 当市值低于7.38亿时触碰平仓线：5.68*130%=7.38亿（换算到股价7.38亿/0.82=9元/股）
 该计划投资期限超过2年，更适合从价值投资的角度去分析该上市公司股价中长期的走势；基于对秋林集团财务及经营状况的分析，可以看出秋林集团整体业绩呈现出稳步攀升的势态。
 这个项目不仅仅是股票质押的项目，还有担保方的无限连带责任担保，从对担保方颐和黄金的综合分析，2015年的流动资产就达71亿，偿债能力较强，信用记录良好，作为实际控制人，不会轻易放弃对秋林集团超过10%的股权。

联储证券有限责任公司（以下简称“联储证券”）是一家以“创造价值”为使命的综合性券商，致力于成为财富管理行业的改变者和推动者。联储证券注册资本13.594亿元，业务范围涵盖证券经纪、证券投资咨询、证券资产管理、融资融券、基金销售、证券自营、证券承销等。

联储证券的前身是众成证券，2001年7月5日经中国证券监督管理委员会证监机构字【2001】103号文批准，由山东、河南、湖南、沈阳、西安五家证券交易中心联合改组设立；2001年12月4日，经证监机构字【2001】272号文批准开业；经营范围：证券经纪；注册资本人民币5,000万元，资本公积5,050万元。

2016年2月22日完成营业执照企业名称变更，由众成证券有限责任公司正式更名为联储证券有限责任公司。