尊敬的委托人/受益人：

2013 年11月4日，中信信托有限责任公司（以下简称“本公司”）发起设立的“中信〃陕西宝姜石化股权投资集合信托计划”（以下简称“本信托计划”）依法成立， 信托期限为60个月，其中优先级受益权期限为24个月。信托本金为人民币8亿元，其中优先级受益权信托本金为人民币4亿元，一般级受益权信托本金为人民币 4亿元。本公司为该项目设立了信托专户：

开户名称：中信信托有限责任公司

开户银行：上海浦东发展银行西安分行

银行账号：72010153820000980

本公司作为受托人向您报告本信托计划成立后第1期（2013年11月4日—2014年2月3日）的信托事务管理事宜。

本公司对报告全部内容的真实性、准确性、完整性负责。

一、项目运行情况

（一）自本信托计划成立起至本日，受托人恪尽职守、勤勉尽责、谨慎管理，忠实履行有关法律、行政法规和本项目信托文件的规定。

（二） 在本信托计划成立前，根据受托人与陕西正德立投资有限公司（以下简称“正德立”）签订的《股权转让协议》约定，受托人已受让正德立持有的陕西宝姜石化有限 责任公司（以下简称“宝姜石化”）95.4%股权，并依据协议的约定向宝姜石化派驻董事、财务总监等人员，同时根据《三方监管协议》要求对资金运用进行了 监管。

（三）本报告期内，宝姜石化实现经营收入为224,326万元，净利润为 3,117万元，2014年1月末的资产负债率为71.06%，上述指标均完成了季度考核标准。监管账户累计出款121,425万元，累计回款 79,628.18万元，信托资金季周转1.95次，平均月周转0.65次，使用4亿信托资金的铁路批发销售业务近三个月实现收入17.24亿元，利润 2,531.40万元，资金运行年化收益率为28.00%，月周转率未完成每月周转一次的考核指标，年化收益率未完成30%的季度考核指标。经分析，其主 要原因为：1、本考核期信托计划刚刚成立，由于存在1亿元增资款的验资、工商变更等事项，因此资金的使用存在一定的滞后性；2、每年的第四季度和春节前后 是国内成品油市场的销售淡季，加之春运等因素影响铁路发运计划，延迟发运，延迟收货，延迟销售，造成回款的延误。从宝姜石化公司总体运行情况来看，其经营 收入及净利润等指标均超额完成本公司的考核标准，说明企业自身的还款能力较强，本信托计划未出现实质性风险。

按照《信托贷款合同》11.3.3条约定，宝姜石化累计两项指标未达考核标准，本公司已按照信托贷款本金的万分之五收取宝姜石化违约金20万元。

二、资金使用情况

（一）本项目募集资金主要运用方式

本信托计划成立日，本公司已按受托人与宝姜石化签订的《增资协议》和《信托贷款合同》约定，分别向宝姜石化增资1亿元、发放信托贷款3亿元，用于其成品油铁路批发贸易。

（二）本项目信托账户资金收支情况

1．本报告期内，向宝姜石化增资 1亿元、发放信托贷款 3亿元。

2．本报告期内，收到宝姜石化贷款利息 200万元。

3．本报告期内， 信托账户银行存款利息收入 25,222.90元。

4．本报告期内，信托账户信托费用支出 331,930.80 元。

5．截至报告日，信托账户期末余额为 1,693,292.10元。

三、期间分配情况

本信托计划自成立日起每满12个月向优先级受益人进行一次收益分配。具体分配方案为：投资金额在300万元（不含）以下的预期收益率为9%/年，投资金额在300万元（含）以上的预期收益率为9.5%/年。一般级信托受益权不预计预期收益。

按合同约定，本报告期内本公司未向受益人进行信托收益分配，本公司将于2014年11月4日进行第1次信托收益分配。届时请您核查资金到账情况。

四、信托执行经理情况说明

本信托计划执行期间，由张辉、张晓杰、王苏星、吴兰担任信托执行经理，报告期间未发生变动。

中信信托有限责任公司

二〇一四年三月七日